Source: Deutsche Nachrichten
Die PARQ energy GmbH hat ihre im Oktober 2023 begebene Unternehmensanleihe (ISIN DE000A3510D6) unlängst vorzeitig und vollständig zurückgezahlt. Die Rückzahlung erfolgte zwei Jahre vor der regulären Fälligkeit zu 101 % des Nominalbetrags. Im Gespräch mit dem Anleihen Finder erläutert Geschäftsführer Mattes Kisters die Hintergründe der vorzeitigen Bond-Ablösung und die Entwicklung des Unternehmens seit der Emission.
Anleihen Finder: Herr Kisters, PARQ energy hat die 2023 begebene 12%-Anleihe bereits zwei Jahre vor der regulären Fälligkeit vollständig zurück. Was sind die wesentlichen Gründe für diesen Schritt?
Mattes Kisters: Der Grund ist, dass die Anleihe funktioniert hat. Zwölf Prozent Kupon waren 2023 der Preis für unser damaliges Risikoprofil. Ein Erstemittent im frühen Wachstum, mit einer Pipeline, die zu diesem Zeitpunkt vor allem aus gesicherten Flächen und Plänen bestand. Investoren haben dieses Risiko getragen und wurden dafür bezahlt. Heute ist das Risikoprofil ein anderes. Die Projekte sind entwickelt, gebaut oder im Bau, wir haben institutionelle Finanzierungspartner, Betriebsführungsverträge und ein anderes Geschäftsmodell. Ein Zwölf-Prozent-Kupon passt zu diesem Unternehmen nicht mehr. Ihn frühzeitig abzulösen ist die logische Konsequenz.
„Ein Zwölf-Prozent-Kupon passt zu diesem Unternehmen nicht mehr“
Anleihen Finder: Die Anleihe wurde als besicherte Privatplatzierung mit einem Volumen von bis zu 20 Mio. Euro aufgelegt, wobei jeweils nur der tatsächliche Kapitalbedarf der Projekte abgerufen wurde. Wie viel Kapital wurde letztlich über die Anleihe aufgenommen und in welche Projekte ist das Geld geflossen?
Mattes Kisters: Das Programm über bis zu 20 Mio. Euro haben wir nie voll ausgeschöpft. Wir haben die Anleihe in Quartalstranchen aufgenommen, jeweils nach dem tatsächlichen Kapitalbedarf, statt das gesamte Programmvolumen auf einmal einzusammeln. Das war 2023 die Idee hinter der Tranchen-Struktur, und wir haben sie so gelebt. Das Kapital ist in die Entwicklung und Realisierung konkreter Solarparks geflossen, besichert über die Projektwerte selbst zu 120 % des ausstehenden Volumens.
Anleihen Finder: Welche Bedeutung hatte die Anleihe für PARQ energy? Inwiefern hat die Anleihe die Geschäftsentwicklung vorangetrieben?
„Die Anleihe war unser Zugang zum Kapitalmarkt in einer Phase, in der uns institutionelle Bankfinanzierung nicht offenstand“
Mattes Kisters: Die Anleihe war unser Zugang zum Kapitalmarkt in einer Phase, in der uns institutionelle Bankfinanzierung nicht offenstand. Wir hatten keine Emissionshistorie und keine gebaute Pipeline. Die Anleihe war der Weg, das zu ändern. Ohne diese drei Jahre gäbe es die günstigere Finanzierung von heute nicht. Insofern waren die zwölf Prozent kein Kostenpunkt, sondern eine Investition in den Zugang zu billigerem Kapital. Rückblickend würde ich die Anleihe wieder zeichnen.
Anleihen Finder: Was hat sich zwischen 2023 und heute bei PARQ energy verändert? Wo steht das Unternehmen heute unternehmerisch und finanziell?
Mattes Kisters: Vor allem die Rolle hat sich verändert. 2023 waren wir ein Projektentwickler, der Solarparks entwickelt und veräußert. Heute sind wir integraler Partner über die gesamte Wertschöpfungskette. Wir entwickeln, wir bauen, wir strukturieren, wir übernehmen langfristig die Betriebsführung als Independent Power Producer. Über unsere Partnerschaft mit dem Stromanbieter STARQstrom vermarkten wir zudem den Grünstrom aus den eigenen Anlagen direkt an Endkunden. Damit reicht unsere Wertschöpfungskette von der Erzeugung bis zur Belieferung.
Finanziell sind wir aus der Position des Erstemittenten herausgewachsen. Die Tilgung erfolgt zwei Jahre vor Fälligkeit zu 101 % aus laufender Geschäftstätigkeit. Das ist der konkreteste Beleg, den wir für die Entwicklung geben können.
„Wir entwickeln, wir bauen, wir strukturieren, wir übernehmen langfristig die Betriebsführung als Independent Power Producer“
Anleihen Finder: Inzwischen sind mehr als 250 MWp in Betrieb, rund 200 MWp befinden sich im Bau und die Projektpipeline umfasst weitere rund 500 MWp. Wie bewerten Sie die aktuelle Entwicklung und welche konkreten Wachstumsziele haben Sie für die kommenden Jahre?
Mattes Kisters: Die Entwicklung sehen wir als Bestätigung des Modells, nicht als Endpunkt. Die 500 MWp Pipeline wollen wir in den kommenden Jahren realisieren, überwiegend in Kombination mit Batteriespeichern, sowohl Grünstromspeicher, die direkt aus unseren eigenen Anlagen laden, als auch Graustromspeicher am Netzanschlusspunkt. Heute ist die Speicherkomponente in fast jedem Projekt eingeplant, weil ein dezentraler Strommarkt ohne Flexibilität nicht funktioniert.
Der strategische Schwerpunkt bleibt der Ausbau der Vollintegration. Der Weg vom Entwickler zum Independent Power Producer mit Stromdirektbelieferung über unseren Partner STARQstrom ist unser Fokus für die kommenden Jahre.
Anleihen Finder: Mit der Rückzahlung der Anleihe endet zunächst eine wichtige Kapitalmarktfinanzierung. Wie soll das weitere Wachstum von PARQ energy künftig finanziert werden? Planen Sie bereits eine neue Anleihe oder andere Formen der Kapitalmarktfinanzierung?
Mattes Kisters: Darüber ist nicht entschieden. Der Kapitalmarkt hat für uns funktioniert, und ich würde ihn nicht ausschließen. Eine nächste Emission wäre aber eine aus einer anderen Position, und dann müsste sie sich am dann günstigsten verfügbaren Kapital messen lassen.
Anleihen Finder: Herr Kisters, besten Dank.
Hier finden Sie den Original-Artikel: Mattes Kisters (PARQ): „Der Kapitalmarkt hat für uns funktioniert“